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公式规律区杀四肖:五大券商周五看好6板塊44股

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  散戶查股網(扬红公式规律网 www.iuqcj.icu)2019-5-23 15:44:56訊:

  房地產行業:土地市場持續火熱關注房企后續銷售薦8股
  類別:行業研究機構:興業證券股份有限公司研究員:宋健日期:2019-05-23
  行情概述:本周(2019.4.22-2019.4.26)恒生指數和恒生國企指數分別下跌1.20%和2.19%。恒生地產指數下降,滬深300地產指數下降7.09%。美股市場方面,道瓊斯指數、納斯達克指數和標普500分別上漲-0.06%、1.85%和1.20%。

  融資環境以溫和中性為基調,貨幣政策松緊適度:中央政治局會議提出,貨幣政策將以穩健為導向,房地產市場堅持房住不炒不動搖,同時繼續落實因城施策。我們認為房企面臨的國內融資環境基調整體以溫和為主,而信貸環境的持續擴張帶來另一方面利好。政策層面上長效調控穩定房價為大方向不變,一二線城市風向漸轉,我們看好一二線及強三線城市的長期發展。

  二線城市土地市場持續火熱:去年底以來土地市場流拍頻繁拿地窗口顯現,各房企年初較為集中地補充了流動資金,一季度土地投資普遍積極,市場溢價率和成交率均逐步回升,尤其二線城市獲得較多關注。從本周土拍情況來看,100大中城市成交單價為3504元/平米,同比環比均明顯提升,溢價率達到27.2,同比提升6.6個百分點,環比提升9.9個百分點。二線城市溢價率為23.8,同比提升11.7個百分,環比提升5.1個百分點。我們認為房企流動資金處在逐步消耗的過程,接下來投資的基礎更需要看銷售和回款。

  積極關注內房板塊:截止本周板塊估值為2018A為9倍,平均股息收益率為5,地產板塊估值延續上修趨勢,年初以來行情持續復蘇。我們認為外圍環境、調控政策、房企融資端都正面向好,房企2018年業績快速釋放,派息穩定豐厚,且未來結轉確定性較高。盡管短期內房價與政策的博弈、流動性政策調控、房地產稅和棚改等潛伏因子或將帶來擾動,但長期來看估值擴張是大趨勢,我們建議投資者積極關注內房股,1)在標的的選擇上優選行業龍頭,財務穩健,杠桿低,基本面扎實,有豐厚派息分紅的公司,推薦中國金茂、龍湖集團、華潤置地,高彈性公司推薦關注新城發展控股、旭輝控股、融創中國,同時推薦關注財務狀況良好的大中型內房股的債券;2)物業管理板塊正處于從1到N的快速拓展期,而增值服務正經歷從0到1的拓荒期,物管公司經營穩健,現金流健康,不受行業周期性波動影響。行業首選綠城服務和中海物業。

  風險提示:宏觀經濟增長放緩、行業限制政策加嚴、流動性收緊、商品房銷售不及預期、人民幣貶值。


  醫藥生物行業:2019Q1醫藥板塊整體增長穩健個股業績持續分化薦7股
  類別:行業研究機構:申萬宏源集團股份有限公司研究員:閆天一,熊超逸日期:2019-05-23
  2019Q1醫藥板塊內企業經營業績持續分化。我們對覆蓋的38家主要醫藥板塊上市公司2019年一季報業績進行預測,其中:歸母凈利潤增速超過40%的有國際醫學、智飛生物、樂普醫療、長春高新、凱利泰、萬東醫療等6家;歸母凈利潤增速30%~40%的有益豐藥房、愛爾眼科、通策醫療、泰格醫藥、片仔癀、葵花藥業、健帆生物、開立醫療、恒瑞醫藥、邁瑞醫療、柳藥股份等11家;歸母凈利潤增速20%~30%的有藥明康德、大參林、老百姓、華蘭生物、一心堂、金域醫學、華東醫藥、瑞康醫藥、嘉事堂、中國醫藥等10家;歸母凈利潤增速在0~20%的有魚躍醫療、國藥股份、科倫藥業、國藥一致、天士力、上海醫藥、復星醫藥、云南白藥、康弘藥業、東阿阿膠等10家,覆蓋公司中預計信立泰歸母凈利潤增速負增長。

  板塊表現回顧:2019年年初至今(20190328)SW醫藥板塊上漲28.0%,表現排名第12名,跑贏大盤1.0個百分點; 2019年3月初至今(20190328) SW醫藥板塊上漲7.8%,表現排名第6名,跑贏大盤4.7個百分點。目前醫藥板塊2018年市盈率30.18倍。相對市場溢價126%。

  投資策略:帶量采購是醫藥行業發展大趨勢,但我們認為政策的推進是循序漸進的,短期內或對相關品種和公司業績產生影響,但對整體行業的影響有限;中長期來看在行業規則發生變化的情況下,具有核心競爭力的仿制藥企業有望突出重圍并實現向創新藥的轉型,醫藥板塊分化走勢將是長期趨勢,強者恒強。我們看好3大投資方向:1)具有國際競爭力的創新藥公司:中國創新藥龍頭恒瑞醫藥、康弘藥業;中國CRO、CMO龍頭藥明康德;
  2)公立醫院去中心化的大趨勢:參考三明模式,公立醫院醫生真實收入下降,醫生選擇薪酬待遇更市場化的民營醫療機構,看好:愛爾眼科、國際醫學;處方外流趨勢下看好連鎖藥店龍頭:益豐藥房、老百姓;3)存量業務現金流穩定正在轉型的仿制藥公司:看好中國生物制藥、科倫藥業。

  風險提示:政策不確定性風險;產品研發失敗風險


  教育行業:兩會教育政策利好再加碼關注三條教育主線薦9股
  類別:行業研究機構:民生證券股份有限公司研究員:強超廷日期:2019-05-23
  本周隨筆·2019政府工作報告中的教育發展方向
  本周,第十三屆全國人大二次會議在北京人民大會堂召開。本次會議政府工作報告回顧了過去一年的工作成果,明確了2019年教育改革的重點方向,包括職業教育、“互聯網+教育”以及學前教育。報告強調,今年財力雖然很緊張,但國家財政性教育經費占國內生產總值比例繼續保持在4%以上,中央財政教育支出安排超過1萬億元。在經濟下行的壓力下,教育發展依然處于優先地位。

  行業觀點
  關注本周兩會公布的《政府工作報告》中有關教育領域的重要內容,主要涉及三條投資主線:第一,職業教育。職教板塊A股推薦中公教育,關注開元股份、世紀鼎力。港股關注高教版塊,民生教育、中教控股、新高教集團。第二,教育信息化。推薦立思辰,關注佳發教育。第三,早教板塊。建議關注三壘股份。

  板塊表現:
  本周,中證教育指數上漲6.94%,滬深300上漲1.98%,創業板指上漲0.46%。年初至今,中證教育指數上漲26.10%,滬深300上漲29.34%,創業板指上漲32.30%。

  行業新聞:
  1、北京市教育委員會發布2019年工作要點:取消特長生招生,全部名額用于派位;2、甘肅省印發校外培訓機構規范意見,要求機構生均面積不得低于3平方米;3、上海市教委發布2019年工作要點,將推進在線教育培訓規范管理;4、樸新教育2018年凈虧8.33億元,虧損擴大2倍。

  風險提示
  行業政策變動風險;外延布局不及預期風險。


  化妝品行業:終端零售疲軟、化妝品景氣較高線上本土品牌表現分化薦2股
  類別:行業研究機構:光大證券股份有限公司研究員:李婕,羅曉婷日期:2019-05-23
  行情回顧
  上月(2019.03.1~3.31)上證綜指、深證成指、滬深300分別漲5.09%、9.69%、5.53%,化妝品板塊漲13.16%,跑贏滬深3007.63PCT,板塊表現強于大盤。板塊對比來看,化妝品板塊表現居優,3月漲跌幅全行業排名第5。個股方面,珀萊雅、廣州浪奇、拉芳家化等漲幅居前。

  重點數據跟蹤及點評總體:終端零售總體疲軟,化妝品景氣度相對較高:19年1~2月限額以上零售企業化妝品零售額增長8.90%、較去年同期放緩3.60PCT、環比18Q4提升4.80PCT,1~2月百家重點大型零售企業化妝品零售額同比增8.3%,對比其他消費品類、化妝品景氣相對更高,主要為行業處成長期,建議關注化妝品相關標的。

  線上:3月阿里全網化妝品增長穩健,佰草集天貓店銷售繼續改善:3月阿里全網化妝品零售額同增29.75%、環比2月提升3.81PCT,總體增長較為穩健;線上本土新銳品牌持續涌現,國際品牌總體表現靚麗,傳統本土品牌表現分化,其中上海家化旗下佰草集3月天貓旗艦店銷售額繼續正增長,主要為更換天貓代運營商,19年佰草集繼續優化渠道、布局內容營銷、打造爆款等,建議持續關注;珀萊雅主品牌3月放緩,主要為去年同期高基數,19年公司線上繼續拓展京東、社交電商等新平臺,新品牌發力線上(3月韓雅、貓語玫瑰等高速增長)等,預計全年電商繼續高增;拉芳主品牌自1月以來持續回暖。

  進口:高端化需求強勁、新電商法影響逐步消除,2月我國美妝進口增速同比現改善:2月我國美妝進口同比增50.78%、同比提升3.43PCT,2018年11月以來受到國內新電商法頒布、部分跨境電商賣家持觀望態度、減少進貨影響,我國美妝進口增速呈現同比放緩態勢,12月以來放緩幅度縮小、2月首次恢復提速,顯示該影響正逐步消化;其中價先回暖,顯示國內對國外高端進口品需求旺盛。長期來看,高端化趨勢下我國美妝進口仍將繼續高增長。

  行業公司動態
  行業新聞:屈臣氏謀求上市/阿里、騰訊紛紛競購;屈臣氏中國18財年營收203億元,門店數達3608家;韓國免稅店2月銷售額創新高;麗人麗妝布局線下;靠內部創意團隊,聯合利華去年省了5億歐元廣告支出。

  重點公告:珀萊雅18年營收同比增32.43%,凈利同比增43.03%,擬10派4.3元(含稅);上海家化18年營收同比增10%,凈利同比增39%,10派2.5元(含稅);中路股份證監會行政許可公司中止發行股份及支付現金收購膜法世家并募集配套資金。

  行業估值與投資建議
  當前美妝、個護公司及渠道商平均估值分別為42倍、40倍、20倍,其中美妝公司與歷史平均相當、而個護及渠道高于歷史平均。

  終端零售預計繼續承壓,化妝品景氣較高,推薦關注;行業處成長期,競爭集中于渠道>營銷>產品等,推薦關注渠道拓展力強/持續調整優化、布局內容營銷等新興營銷方式、爆款打造等優質本土品牌商,如珀萊雅、上海家化等。1)珀萊雅:把握行業趨勢能力強,充分獲取CS渠道、電商/社交電商、單品牌店等渠道紅利,加碼內容營銷、反應迅速,19年業績有望繼續靚麗,預計19~21年EPS1.89/2.57/3.33元,19年PE36倍;2)上海家化:18年平穩收官,19年渠道、營銷、產品等多維度發力佰草集,邊際改善可期,預計19~21年EPS0.92/1.07/1.26元,19年PE34倍。

  風險分析:終端消費疲軟;進口關稅下調/國際品牌降價加劇行業競爭。


  有色金屬行業:氧化鏑大漲繼續推薦稀土板塊薦15股
  類別:行業研究機構:國泰君安證券股份有限公司研究員:劉華峰,湯

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